11月股市重挫 台股基金更弱 (李存修、邱顯比)

工商時報2007.12.10
11月股市重挫 台股基金更弱
【楊穆郁／台北報導】

    　十一月受到美國次級 房貸陰魂未散，多家知名金融機構損失慘重的消息，進一步打擊 投資信心影響，釀成全球股災。而在 美股和亞股夾殺之下， 台股十一月下跌一一．五八％，成為全球受災最慘重的 市場之一；惟根據投信 投顧公會的 基金評比資料顯示， 台股基金十一月平均跌幅達一四．一四％，比台股表現更差。國內 投信發行的跨國 投資基金，反而表現比較平穩；但單月獲利的基金寥寥無幾。

    　投信投顧 公會委託台大教授李存修、邱顯比進行的 共同基金績效評比，顯示十一月台股跌幅慘重，表現比 美股、港股、韓股都遜色，但投信發行的一百八十八檔台股基金，十一月績效全數為負數，平均跌幅逾一四％，且只有二十幾檔績效優於指數，比率僅一三．三％。

    　李存修、邱顯比表示，一百八十八檔基金以過去兩年資料計算之β值平均為一．一四，但以最近一年資料計算之β值則高達一．二五，顯示台股基金在過去一年中，或許是為了追求高 報酬，大幅增加 系統風險，遇到市場反轉，損失也 自然較大。

    　國內股票基金表現不佳，而國內全體投信發行的一百零一檔 跨國投資的股票基金基金，雖然也不見能能幫投資人 賺錢，惟平均跌幅五．九七％，和台股基金平均跌一四．一四％比較，績效相對優異。以區域而言，投資亞洲的三十二檔基金平均損失七．六五％，算是災情較重的區域；投資歐洲地區的五檔基金則平均小跌二．九七％，表現相對較佳。跨國平衡基金平均損失三．七八％。組合型基金方面，跨國股票組合型基金平均下跌五％，跨國平衡組合型基金平均下跌三．六二％，與單一基金的表現類似。